ATA 收购 ACG 达成最终协议，ACG 或借壳上市并进行整合

左：ATA董事局主席兼CEO马肖风；右：ACG创始人兼总裁张军。

芥末堆 知风 6月29日

昨日，美股上市公司ATA发布公告称，已就此前对国际艺术教育机构ACG的收购签订最终协议。

根据协议条款，ATA将向ACG国际集团有限公司(“”)的唯一股东发行936万股普通股，作为 100%股份的对价。交易完成后，ATA将成为的唯一股东，并间接持有ACG 69.04%的股权，而将持有ATA 16.5%股份。

该笔收购预计在2019年8月前完成。“相当于ACG借了ATA在美国这个壳上市，未来我们会把ATA改成ACG，并进行更多整合。”ATA董事局主席兼CEO马肖风说。

这意味着，要讲一个国际教育故事的ATA，全面转型成了国际艺术创意教育服务商。而ACG则借助ATA，进军美股市场。

公告发布后，ATA股价截至收盘报2.70美元，上涨3.85%。

“旧瓶装新酒”，ACG借壳ATA上市

ATA近年在美股表现平平，马肖风此前甚至公开表示，在美国市场有些被“边缘化”。

2018年8月，ATA完成全资子公司“全美在线”的出售，而全美在线为ATA贡献近98%的收入。独立后，全美在线2018年12月申请IPO，正式冲击A股。

ATA此前的状态是：拥有美国上市公司的地位，但却没有业务。因此新三板在线留学机构，ATA希望以自身的评估和教育服务能力为基础，转变为国际教育服务提供商。

去年ATA以5000万元人民币总价，拟收购国际游学机构美之旅100%股权，不过该合作于今年3月终止。马肖风的解释是，美之旅的旅游属性比教育属性更强，“不是我们想要做的事情。”

再次寻找方向时，ATA选择了国际艺术教育。马肖风表示，“希望通过ACG，使中国艺术教育板块能够出现一家上市公司。”

ACG的主要业务是为出国学习艺术的学生和青年专业人士提供作品集准备课程、海外艺术留学申请咨询等相关服务，目前在全国21个城市设有23个直属校区。除升学服务外，ACG还致力于建立一站式的艺术教育业务线。

2017年1月，ACG挂牌新三板，此前的财报数据显示，ACG 2017年全年营收约1.6亿，比2016年增长122.7%；2018年上半年营收将近1亿，比2017年同期增长56.11%，净利润888万元，同比增长402%。2018年11月ACG在新三板终止挂牌。

此次交易完成后，ATA全面转型为国际艺术创意教育服务商，而ACG则成为一家纳斯达克上市公司。

围绕艺术留学，打造艺术教育产业链

ACG主攻的国际艺术留学市场天花板较低，每年的总量只有数万名学生。但ACG不仅仅是一家艺术留学公司。

“学生拿到offer，只是刚刚推开一扇门，他们未来的成长周期还很长。”ACG创始人兼总裁张军说。在留学前、中、后期，都还存在着大量机会。

6月22日，ACG联合中国社会福利基金会授渔计划，举办了首届慈善公益捐赠展览活动。在活动现场，ACG发布了“成长计划”及“海外研修项目”，涵盖低龄艺术兴趣引导、K12阶段成长规划、升学阶段培训输送、大学阶段教学补充等。

6月22日，ACG发布“成长计划”及“海外研修项目”。

“我们的企业基因是在国际艺术教育整个产业链当中，从顶部一直垂直做下来。”张军表示，ACG第一批学生就是大学教师培训师，在课程设计、学生教师培养方面具有较为丰富的经验。因此，ACG希望围绕国际艺术教育，拓展更多的业务品类，比如少儿艺术教育、国际游学等。

目前，ACG在全国有700多名员工，年营收约三亿元。ACG在柏林、伦敦、圣彼得堡、纽约、东京开设了五个学习中心，并计划在未来一两年内，将全球学习中心数量增加至近20个。

整合加码，并购持续

随着全美在线的考试业务回归国内，ATA开始迈出其国际教育的第一步。

马肖风对与ACG管理层的合作表达了期待，“未来将扩张业务，打造多元化产品。我们相信与ACG的合作将加强其行业领导地位，并加快业务增长。”

马肖风表示，“ACG拥有十几年的积累，再加上跟国际资本市场的对接，我们有信心成为最大的国际艺术创意教育公司。在这个过程当中，除了自身增长以外，我们还会通过资本做更多的并购。”

从大环境来看，ACG拓展全方位的艺术教育品类正当其时：政策层面，近几年教育部屡次发文，提倡艺术教育；在对校外培训机构的治理上，也对素质类教育持以鼓励态度。

不过，借力ATA登陆美股后表现如何，最终还要看业绩。

“我们从独立校区到跨地域校区，从国内分校到全球布局，从非资本化公司到资本化运作，从挂牌新三板到摘牌，现在，我们进行美国上市公司合并新三板在线留学机构，将成为第一个国际艺术教育领域的纳斯达克上市公司，”张军表示，“没有任何一家企业是一帆风顺的，成长当中的转折，是压力也是挑战。”

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