拟11倍PE收购宇伦教育股权，仅教育被上交所问询。

2024-04-24 09:58:44来源：西游留学网作者：饮舟 阅读量：15411

新京报讯(记者高杨) 9月9日，昂立教育日前接到上海证券交易所问询函，称昂立教育使用“职业教育业务发展项目”募集资金8517万元，用于收购育伦教育51%的股权，因此上海证券交易所一直致力于昂立教育

据了解，育伦教育的业务主要包括以下板块：海外游学； 企业咨询服务外籍教师； 国内高校合作。

公告显示，标的资产收益法评估全部股本1.75亿元，资产基础法评估全部股本价值1395.8万元，收益法和资产基础法评估差异较大，此次收购采用收益法评估结果。

拟11倍PE收购宇伦教育股权，仅教育被上交所问询。

同时，上海证券交易所注意到，评估报告基准日的账面总资产价值、股东全部权益价值与公告披露的标的资产主要财务数据存在差异，评估报告未披露具体评估过程及主要评估参数和选择依据。

因此，上海证券交易所要求昂立教育说明：收益法评估的具体情况； 本次收购评估增值较大的依据和合理性，本次评估谨慎与否评估报告的基准账面总资产价值、股东所有权益价值和公告披露的标的资产主要财务数据存在差异的原因。

公告显示，昂立教育承诺育伦教育2019年净利润11倍，对育伦教育的整体估值为人民币16720万元，取16700万元。

此外，公司还计划于2022年收购二次育伦教育剩余49%股权，二次支付交易价格按育伦教育2021年和2022年实际净利润平均值，按11倍PE计价，预计交易金额为1.16亿元。

综上所述，昂立教育需要解释以11倍PE为预估依据的合理性历史实现的不以业绩口径计算PE收购，以未实现的业绩承诺为确认交易价格依据的合理性，是否合理审慎，是否符合评价标准的规定； 2022年第二批被收购公司49%的股份是否构成上市公司的强制性义务。

昂立教育在公告中称，标的资产2017年至2018年分别实现净利润327.3万元、622.72万元，标的资产原股东2019-2022年分别实现净利润1520万元、1748万元、2010万元和2312万元

上海证券交易所认为，昂立教育应当结合标的资产过去三年的经营状况，解释净利润快速增长的原因和合理性。 解释承诺业绩较历史业绩大幅增长的原因，结合目标资产商业模式说明业绩承诺的可行性和具体风险，并结合评价依据、业绩承诺覆盖率、利润补偿条款等，业绩承诺能有效保障上市公司利润

在问询函中，上海证券交易所还要求昂立教育在5个交易日内书面回复上海证券交易所，履行相应的信息披露义务。

新京报记者高杨校对柳宝庆

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